各省、自治區(qū)、直轄市人民政府，國務院各部委、各直屬機構：

《促進創(chuàng)業(yè)投資高質量發(fā)展的若干政策措施》已經國務院同意，現印發(fā)給你們，請認真貫徹執(zhí)行。

國務院辦公廳　　　　???

2024年6月15日　　　　??

（本文有刪減）

促進創(chuàng)業(yè)投資高質量發(fā)展的若干政策措施

發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資是促進科技、產業(yè)、金融良性循環(huán)的重要舉措。為貫徹落實黨中央、國務院決策部署，促進創(chuàng)業(yè)投資高質量發(fā)展，現提出以下政策措施。

一、總體要求

促進創(chuàng)業(yè)投資高質量發(fā)展，要以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，全面貫徹落實黨的二十大精神，完整、準確、全面貫徹新發(fā)展理念，著力推動高質量發(fā)展，圍繞創(chuàng)業(yè)投資“募投管退”全鏈條，進一步完善政策環(huán)境和管理制度，積極支持創(chuàng)業(yè)投資做大做強，充分發(fā)揮創(chuàng)業(yè)投資支持科技創(chuàng)新的重要作用，按照市場化法治化原則引導創(chuàng)業(yè)投資穩(wěn)定和加大對重點領域投入，強化企業(yè)創(chuàng)新主體地位，促進科技型企業(yè)成長，為培育發(fā)展新質生產力、實現高水平科技自立自強、塑造發(fā)展新動能新優(yōu)勢提供有力支撐。

二、培育多元化創(chuàng)業(yè)投資主體

（一）加快培育高質量創(chuàng)業(yè)投資機構。鼓勵行業(yè)骨干企業(yè)、科研機構、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)平臺機構等參與創(chuàng)業(yè)投資，重點培育一批優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)投資機構，支持中小型創(chuàng)業(yè)投資機構提升發(fā)展水平。引導創(chuàng)業(yè)投資機構規(guī)范運作，提升股權投資、產業(yè)引導、戰(zhàn)略咨詢等綜合服務能力。創(chuàng)業(yè)投資機構按規(guī)定開展私募投資基金業(yè)務的，應當依法依規(guī)履行登記備案手續(xù)。未經登記備案的主體，應當用自有資金投資。

（二）支持專業(yè)性創(chuàng)業(yè)投資機構發(fā)展。加大高新技術細分領域專業(yè)性創(chuàng)業(yè)投資機構培育力度，引導帶動發(fā)展一批專精特新“小巨人”企業(yè)，促進提升中小企業(yè)競爭力。聚焦新領域新賽道，對投資原創(chuàng)性引領性科技創(chuàng)新的創(chuàng)業(yè)投資機構，加大政策支持力度，引導創(chuàng)業(yè)投資充分發(fā)揮投早、投小、投硬科技的作用。

（三）發(fā)揮政府出資的創(chuàng)業(yè)投資基金作用。充分發(fā)揮國家新興產業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金、國家中小企業(yè)發(fā)展基金、國家科技成果轉化引導基金等作用，進一步做優(yōu)做強，提高市場化運作效率，通過“母基金+參股+直投”方式支持戰(zhàn)略性新興產業(yè)和未來產業(yè)。優(yōu)化政府出資的創(chuàng)業(yè)投資基金管理，改革完善基金考核、容錯免責機制，健全績效評價制度。系統研究解決政府出資的創(chuàng)業(yè)投資基金集中到期退出問題。

（四）落實和完善國資創(chuàng)業(yè)投資管理制度。支持有條件的國有企業(yè)發(fā)揮自身優(yōu)勢，利用創(chuàng)業(yè)投資基金加大對行業(yè)科技領軍企業(yè)、科技成果轉化和產業(yè)鏈上下游中小企業(yè)的投資力度。健全符合創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)特點和發(fā)展規(guī)律的國資創(chuàng)業(yè)投資管理體制和盡職合規(guī)責任豁免機制，探索對國資創(chuàng)業(yè)投資機構按照整個基金生命周期進行考核。

三、多渠道拓寬創(chuàng)業(yè)投資資金來源

（五）鼓勵長期資金投向創(chuàng)業(yè)投資。支持保險機構按照市場化原則做好對創(chuàng)業(yè)投資基金的投資，保險資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金穿透后底層資產為戰(zhàn)略性新興產業(yè)未上市公司股權的，底層資產風險因子適用保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)則相關要求。鼓勵符合條件的創(chuàng)業(yè)投資機構發(fā)行公司債券和債務融資工具，增強創(chuàng)業(yè)投資機構籌集長期穩(wěn)定資金的能力。

（六）支持資產管理機構加大對創(chuàng)業(yè)投資的投入。支持資產管理機構開發(fā)與創(chuàng)業(yè)投資相適應的長期投資產品。在依法合規(guī)、嚴格控制風險的前提下，支持私募資產管理產品投資創(chuàng)業(yè)投資基金。鼓勵資產管理機構針對科技型企業(yè)在不同成長階段的經營特征和金融需求，提供并完善股權投資、債券投資、股票投資和資產服務信托等綜合化金融服務。

（七）擴大金融資產投資公司直接股權投資試點范圍。支持金融資產投資公司在總結上海試點開展直接股權投資經驗基礎上，穩(wěn)步擴大試點地區(qū)范圍，充分發(fā)揮金融資產投資公司在創(chuàng)業(yè)投資、股權投資、企業(yè)重組等方面的專業(yè)優(yōu)勢，加大對科技創(chuàng)新的支持力度。

（八）豐富創(chuàng)業(yè)投資基金產品類型。鼓勵推出更多股債混合型創(chuàng)業(yè)投資基金產品，更好匹配長期資金配置特點和風險偏好，通過優(yōu)先股、可轉債、認股權等多種方式投資科技創(chuàng)新領域。積極發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資母基金和契約型創(chuàng)業(yè)投資基金。

四、加強創(chuàng)業(yè)投資政府引導和差異化監(jiān)管

（九）建立創(chuàng)業(yè)投資與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項目對接機制。實施“科技產業(yè)金融一體化專項”，開展科技計劃成果路演、專精特新中小企業(yè)“一月一鏈”等活動，組織遴選符合條件的科技型企業(yè)、專精特新中小企業(yè)，以及帶動就業(yè)較多的企業(yè)和項目，加強與創(chuàng)業(yè)投資機構對接。

（十）實施專利產業(yè)化促進中小企業(yè)成長計劃。優(yōu)選一批高成長性企業(yè)，鼓勵創(chuàng)業(yè)投資機構圍繞企業(yè)專利產業(yè)化開展領投和針對性服務，加強規(guī)范化培育和投后管理。

（十一）持續(xù)落實落細創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)稅收優(yōu)惠政策。落實鼓勵創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資個人投資種子期、初創(chuàng)期科技型等企業(yè)的稅收支持政策，加大政策宣傳輔導力度，持續(xù)優(yōu)化納稅服務。

（十二）實施符合創(chuàng)業(yè)投資基金特點的差異化監(jiān)管。細化《私募投資基金監(jiān)督管理條例》監(jiān)管要求，對創(chuàng)業(yè)投資基金在登記備案、資金募集、投資運作、風險監(jiān)測、現場檢查等方面實施與其他私募基金差異化的監(jiān)管政策，支持創(chuàng)業(yè)投資基金規(guī)范發(fā)展。

（十三）有序擴大創(chuàng)業(yè)投資對外開放。修訂完善《外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理規(guī)定》，便利外國投資者在境內從事創(chuàng)業(yè)投資。支持國際專業(yè)投資機構和團隊在境內設立人民幣基金，發(fā)揮其投資經驗和綜合服務優(yōu)勢。引導和規(guī)范我國創(chuàng)業(yè)投資機構有序開展境外投資。深入推進跨境融資便利化試點，進一步優(yōu)化外商直接投資（FDI）項下外匯管理，便利創(chuàng)業(yè)投資機構等經營主體辦理外匯業(yè)務。研究規(guī)范合格境外有限合伙人（QFLP）試點機制和制度框架，進一步擴大試點范圍，引導境外創(chuàng)業(yè)投資機構規(guī)范開展跨境投資。

五、健全創(chuàng)業(yè)投資退出機制

（十四）拓寬創(chuàng)業(yè)投資退出渠道。充分發(fā)揮滬深交易所主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和全國中小企業(yè)股份轉讓系統（北交所）、區(qū)域性股權市場及其“專精特新”專板功能，拓寬并購重組退出渠道。對突破關鍵核心技術的科技型企業(yè)，建立上市融資、債券發(fā)行、并購重組綠色通道，提高全國中小企業(yè)股份轉讓系統（北交所）發(fā)行審核質效。落實好境外上市備案管理制度，暢通外幣創(chuàng)業(yè)投資基金退出渠道。

（十五）優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資基金退出政策。加快解決銀行保險資產管理產品投資企業(yè)的股權退出問題。支持發(fā)展并購基金和創(chuàng)業(yè)投資二級市場基金，優(yōu)化私募基金份額轉讓業(yè)務流程和定價機制，推動區(qū)域性股權市場與創(chuàng)業(yè)投資基金協同發(fā)展。推進實物分配股票試點。

六、優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資市場環(huán)境

（十六）優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展環(huán)境。建立創(chuàng)業(yè)投資新出臺重大政策會商機制，各部門在出臺涉創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資機構等重大政策前，應按規(guī)定開展宏觀政策取向一致性評估，防止出臺影響創(chuàng)業(yè)投資特別是民間投資積極性的政策措施。持續(xù)提升創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)登記管理規(guī)范化水平。建立健全創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)統計分析體系，加強部門間信息共享。

（十七）營造支持科技創(chuàng)新的良好金融生態(tài)。在依法合規(guī)、風險可控前提下，支持銀行與創(chuàng)業(yè)投資機構加強合作，開展“貸款+外部直投”等業(yè)務。研究完善并購貸款適用范圍、期限、出資比例等政策規(guī)定，擴大科技創(chuàng)新領域并購貸款投放。支持符合條件的上市公司通過發(fā)行股票或可轉債募集資金并購科技型企業(yè)。

各地區(qū)、各部門要把促進創(chuàng)業(yè)投資高質量發(fā)展作為大力發(fā)展科技金融、加快實現高水平科技自立自強、推動高質量發(fā)展的重要舉措，壓實主體責任，精心組織實施。國家發(fā)展改革委要會同相關部門完善工作機制，加強統籌協調，形成工作合力，共同推動促進創(chuàng)業(yè)投資高質量發(fā)展的各項措施落實落細。

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